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济爱科技:温和的新业务亮点期待未来两年更多

[ 时间:2019-03-27 点击:101 ]

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   1。 公司主要从事石油测井仪器的研发、生产、销售和测井工程服务。是国内石油测井行业最具发展潜力的最先进技术和专业设备供应商之一。其主要产品和业务包括电缆测井仪器、裸眼测井仪器、超钻头测井仪器和其他设备的制造,以及裸眼测井、套管测井、射孔和定向井等工程服务,其中电缆测井仪器占收入的68 %。03 %,公司最大的主营业务。

   2。2012年,公司实现营业收入216英镑。08万元,增长24。同比增长8 %。8 %,实现利润总额126.100万元,增长17。同比增长8 %。42 %,归属于上市公司股东的净利润为103.3600万元,增长4。同比增长5 %。33 %,实现0。每股5 %的收益。48元。该公司的收入同比增长迅速,主要是因为伐木服务收入大幅增加。净利润增长率明显低于收入增长率。一方面,毛利率略有下降。 另一方面,这是由于其所得税费用同比猛增167 %。85 %。根据公司取得的《企业所得税减免登记表》,公司母公司享受7。公司所得税优惠税率为5 %,而母公司在2012年享受15 %的所得税税率。税率的提高导致所得税费用大幅增加。

   3。从业务上看,公司测井仪器收入达到16040元,同比下降2。比去年同期增长了5 %。72 %,主要是由于交付验收的仪器数量略有下降。其中,成功开发的超钻头测井仪器的上市时间比预期推迟了2个月,未能满足销售预期,也在一定程度上影响了仪器的销售收入。2012年,该公司的伐木服务收入达到48.7300万元,同比增长505。66 %,测井服务收入大幅增加的主要原因包括:公司新增测井服务团队,测井工作量增加,导致测井服务收入增加;新增测井服务团队提供的测井服务数量增加,导致单井二次收入增加。 2012年,新收购的子公司山东荣兴获得17。伐木服务收入1400万元,业务范围扩大,伐木服务收入增加。

   4。2012年,公司综合毛利率为69。51 %,同比下降5 %。主要原因是2012年,测井服务在收入中的比重大幅上升,而测井服务毛利率明显低于测井仪器销售毛利率。未来两年,随着钻井工具、测井仪器等毛利较高新产品收入的快速增长,预计公司综合毛利率下降趋势将有所缓解,整体形势将保持稳定。

   5。2012年,公司成功完成了钻头测井工具的研发并投入生产,标志着公司成为国内少数钻头测井工具制造技术成熟的制造商之一。就正在开发的随钻测井仪器而言,预计伽马和电阻率随钻测井仪器的开发将于2013年完成,其他随钻测井仪器的开发将在未来3 - 5年内逐步完成。随钻测井安全可靠,不占用单独的测井时间,时效性高。目前,随钻测井已逐渐成为全球油气田技术服务的主流技术之一。然而,这种技术在中国很少应用,主要是因为国内企业还不具备这种技术设备的研发和制造能力,国际巨头已经封锁了这种技术。公司正抓住机遇,尽快完成随钻测井仪器的研发和商业化生产。新产品的不断开发和引进将为公司未来的快速发展奠定坚实的基础。

   6。2012年,公司积极推进投资项目建设。对于石油测井仪器项目,天津生产基地车间建设已完成各车间主框架结构的施工。测井工程服务团队组建项目,公司筹集投资资金,在中国成功组建了3个测井服务团队,开展业务并取得良好效果。

   7。2012年7月,公司完成了对山东荣兴石油工程有限公司85 %股权的收购。有限公司。山东荣兴是一家从事油气资源勘探开发的企业。它也是中国最早使用自己的仪器设备进行测井技术服务的私营公司之一。其主要业务包括PNN测井、裸眼测井、射孔和储气测井。目前有11个测井服务团队。此次收购的完成将进一步改善公司的产业链,增强其竞争力。 济爱科技 在测井、射孔等领域的竞争力,提高其在设备制造和工程服务方面的综合能力。

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   8。2012年12月,公司完成了对成都航发特种车辆有限公司的收购。有限公司。成都航发成为公司的全资子公司。成都航发成立于1992年。其业务范围包括制造水泥系列专用车、罗茨鼓风机、化工机械、通用机械及零配件。该公司生产的400ⅱ固井水泥车是中国第一台生产同类产品并替代进口产品的水泥车。1989年,该车通过了航空航天工业部和石油部的部级鉴定,并被批准列入机械工业部国际汽联汽车目录。此外,它开发的SL8580WB罗茨鼓风机在2001年获得了两项专利。2003年,成都航发研发的混砂车通过了ISO9001、2000质量体系认证和CC认证 中国石油 石油化工设备协会理事单位。公司收购成都航发,一方面可以借此机会涉足固井水泥专用车等业务;另一方面,它可以进一步扩展到压裂车领域。

   9。根据我们的模型,我们预计公司将实现2。8.30亿元和30亿元。30亿元。8.30亿元,分别实现归属于母公司所有者的净利润1。3.50亿元和1。80亿元,分别达到0。每股5 %的收益。62元零分。83元,使公司在2013年的市盈率达到35倍,在12个月内保持了“增持”的投资评级,相当于22元的合理目标价格。

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